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期货公司:精细化个性化服务云顶国际网址登录风险管理

作者: 幸福百年 发布时间: 2021年10月13日 08:55:20

9月7日,2021年大商所云顶国际网址登录风险管理计划上半年项目展示交流会系列活动正式开启。活动首日,相关期货公司就参与“大商所云顶国际网址登录风险管理计划”(下称“大商所企风计划”)中服务云顶国际网址登录的经验、期现结合模式等作了详细介绍,生动、系统地展示了衍生工具的重要作用,积极引导各方正确认识衍生工具和参与“大商所企风计划”。据期货日报记者了解,优秀的项目不仅为云顶国际网址登录探索尝试期现结合新模式、新工具积累了经验,同时也提升了期货公司业务水平和服务能力。

风险管理诉求强烈,衍生品服务迈上新台阶

云顶国际网址登录近两年来,受国内外多种因素影响,国际大宗商品和云顶国际网址登录市场剧烈波动,我国实体云顶国际网址登录避险需求持续上升。据永安期货副总经理石春生介绍,去年新冠疫情发生以来,全球云顶国际网址登录出现大的波动,世界主要云顶国际网址登录体为托底需求而采取了货币放量等措施,以刺激消费和拉动云顶国际网址登录复苏,促使国际大宗商品价格快速上升并传导入我国。与此同时,我国为了落实“碳达峰、碳中和”部署,严控部分行业产能,进一步加大了部分商品价格波动。

商品价格大幅波动让很多云顶国际网址登录在面对原料价格上涨时捉襟见肘,资金压力过大。在这种情况下,实体云顶国际网址登录对套期保值的需求就愈发显得强烈。

“特别是在去年复工复产的过程中,很多云顶国际网址登录都感受到价格波动的风险,参与期货市场的云顶国际网址登录数量大幅增加。期货市场的整体容量也大幅扩充,整个市场保证金规模突破1万亿元。”浙商期货总经理张英军如是说。

云顶国际网址登录事实上,近年来,我国期货市场无论上市品种数量还是成交量、成交额都得到了快速增长。期货市场快速发展的同时,国内期货公司自身实力、业务领域、专业性水平都得到了长足进步,特别是2021年开始成立风险管理子公司从事风险管理业务后,期货公司服务实体云顶国际网址登录的能力进一步增强。2021年全国风险管理公司业务收入1132亿元,2021年增至2083亿元,风险管理公司服务实体云顶国际网址登录的业务量保持快速增长。

“实体云顶国际网址登录天然具有价格风险管理的诉求,现在云顶国际网址登录对风险管理的认识和参与利用期货市场的程度空前提高。”石春生表示。但同时也要看到,实体云顶国际网址登录参与期货市场仍面临着一些困难,如部分云顶国际网址登录对期货市场的认识不系统、缺乏精通期现业务实践的团队。为解决这些问题,近年来大商所推出“大商所企风计划”,相关期货公司和实体云顶国际网址登录纷纷响应和参与,旨在帮助实体云顶国际网址登录尤其是中小云顶国际网址登录探索利用衍生工具提高风险管理水平。

打造多元化综合方案,为云顶国际网址登录经营保驾护航

当前云顶国际网址登录面临原料采购成本、库存价值管理和产品销售收益等方面的价格风险难题,急需个性化、综合性的风险管理方案。

值得一提的是,作为风险管理服务的提供者,期货公司风险管理子公司发挥自身专业能力,逐步探索出基差贸易、仓单云顶国际网址登录、合作套保、场外期权等多种业务模式,积极为实体云顶国际网址登录提供个性化的风险管理服务,帮助产业云顶国际网址登录主动应对价格风险,稳定云顶国际网址登录经营。

云顶国际网址登录在张英军看来,由大商所场外期权项目孕育出的“保险+期货”模式是期货市场服务实体云顶国际网址登录最突出的一个代表,其连续6年被写入中央一号文件,凸显了社会各界对期货市场的认可,也凸显了实体云顶国际网址登录对衍生品市场的需求。“保险+期货”主要面向农业领域,涵盖农业种植户、涉农云顶国际网址登录以及饲料和养殖云顶国际网址登录,在参与“保险+期货”的过程中,期货公司也积累了丰富的经验。浙商期货近3年来在全国16个省(区)参与127个“保险+期货”项目,总规模约121万吨,实现赔付4亿多元,保障金额23亿元。

记者了解到,在原料采购方面,一些期货公司通过基差点价、原料锁价采购和成品锁价销售等个性化衍生品服务,帮助云顶国际网址登录识别或发现风险敞口,更为精准地对冲风险。今年大宗商品能化板块的PVC涨势较大,永安资本通过远期锁价配送等业务模式,服务PVC云顶国际网址登录客户超过100余家,帮助众多云顶国际网址登录减弱了此轮行情的冲击。

云顶国际网址登录据石春生介绍,2021年2月,永安资本与某PVC下游地板厂开展合作,签订1.2万吨PVC供货合同,由永安资本提前采购对应品牌、对应区域的PVC原材料,并在期货市场进行风险对冲,云顶国际网址登录仅支付10%的定金。在此期间,该公司在越南北部设立了海外工厂,但PVC外盘价格远高于国内且波动幅度大、供应量不稳定。基于前期良好的合作基础,2021年3月,该公司与永安资本签订3000吨PVC供货协议,由永安资本在国内进行原材料采购和期货对冲,并将原材料从青海运至广西友谊关口岸,直接用于越南工厂生产。

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