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全面扫描医疗主题云顶国际网址登录,哪只值得你投资?

作者: 幸福百年 发布时间: 2020年05月12日 18:45:08

来源:好买臻财VIP

好买说:

今年以来医药生物板块领跑市场,一季度医药主题公募云顶国际网址登录出现霸榜的状态。

不论是从短期还是长期来看,医药主题始终是一个比较优秀的赛道。据不完全统计,公募市场主动权益型医药云顶国际网址登录大约100多只。“如何选择医药主题云顶国际网址登录”、“哪只云顶国际网址登录未来空间更大”,成为越来越多的投资者关心的问题。

云顶国际网址登录本文将对众多医药主题云顶国际网址登录做一个判断和筛选,并选择几只优质的云顶国际网址登录进行对比。

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医疗主题云顶国际网址登录有哪些?

本文对医疗主题云顶国际网址登录的定义是,2019年前成立,2019年中报和年报第一大重仓行业为医药生物(申万一级),且两个报告期行业市值占云顶国际网址登录资产净值的50%以上的主动权益型云顶国际网址登录(普通股票型+偏股混合型+灵活配置型)。筛选后得到47只(不同份额取A)。下文所说的医药主题云顶国际网址登录均指这47只云顶国际网址登录。

这47只云顶国际网址登录如下图所示。

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数据来源:Wind、好买云顶国际网址登录研究中心(截至2020-04-25)

本文界定的医药生物主题云顶国际网址登录较为宽泛,行业市值占净值过半就算作医药主题云顶国际网址登录,这样做的原因也是为了避免排除掉医药头寸中等但业绩表现优秀的云顶国际网址登录。其实从仓位来看,以上47只云顶国际网址登录在医药生物的头寸差距较大,最高的超过90%,最低的就是我们定义的界限50%,但从数量来看,有85%以上的云顶国际网址登录医药的占比在70%以上,57%的云顶国际网址登录医药占比在80%以上,而有15%的云顶国际网址登录医药头寸在90%以上,也就是说以上大部分云顶国际网址登录在医药上的头寸都较高。

从2019年中报和年报来看,大部分云顶国际网址登录在医药生物上的头寸变化不大。有16只云顶国际网址登录变化绝对值在10%以上,6只云顶国际网址登录变化的绝对值在20%以上。也就是说6成以上的云顶国际网址登录医药生物行业市值占净值比变化不超过10%,当然其中也有云顶国际网址登录净值变化的影响。

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定量筛选

那么将近50只医药主题云顶国际网址登录如何选择呢?第一层我们用量化指标来筛选。首先要看云顶国际网址登录在医药上占比的波动情况,如果一只云顶国际网址登录一会儿大幅加仓医药,一会儿又大幅减仓去重仓科技,即使业绩表现优秀,也不符合我们选择医药主题云顶国际网址登录的标准,更多的投资者也更愿意选择行业偏好、持股策略稳定的云顶国际网址登录。

1. 我们用云顶国际网址登录成立以来中报和年报医药占比数据来筛选,筛选标准是2019年中报和年报医药生物占云顶国际网址登录净值比变化不超过15%。得到医药头寸比较稳定的37只云顶国际网址登录。

2. 云顶国际网址登录经理管理该云顶国际网址登录时间要超过1年。

3. 主题型云顶国际网址登录最大的风险点就是行业回调,在市场低迷的情况下如何平滑回撤,让投资者有信心长期持有是考验云顶国际网址登录经理能力的关键点之一。因为各云顶国际网址登录经理管理时点不同,有的穿越牛熊,有的只经历了牛市,所以按某个区间最大回撤比较不公平,所以我们在分析风险上,拿申万医药生物指数来比较。要求云顶国际网址登录经理管理以来最大回撤小于指数自管理日期开始至今的最大回撤。筛选后剩余34只云顶国际网址登录。

云顶国际网址登录4. 业绩是最硬性的指标,云顶国际网址登录业绩的持续性则是评价其业绩的重中之重。2019年以及2020年以来排名都在34只云顶国际网址登录前1/2的云顶国际网址登录入选我们的云顶国际网址登录池。拿业绩的硬性指标筛选,结果有12只云顶国际网址登录。

5. 最后再选择12只云顶国际网址登录中规模较大的云顶国际网址登录,即规模大于5亿元,有11只云顶国际网址登录。

筛选结果如图所示:

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云顶国际网址登录数据来源:Wind、好买云顶国际网址登录研究中心(截至2020-04-25

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定性判断

云顶国际网址登录医药云顶国际网址登录与其他多数行业不同,需要云顶国际网址登录经理在医药领域有深刻的研究,最好是有专业的医学背景,再者能够有多年丰富的医药行研经验也不错。

云顶国际网址登录1. 以上11只云顶国际网址登录的云顶国际网址登录经理年限均在2年以上,我们认为在云顶国际网址登录经理年限这个指标上,各位云顶国际网址登录经理都符合标准(中银医疗保健——刘潇接近2年)。

云顶国际网址登录2. 按照WIND数据以及访谈等不完全数据统计,11位云顶国际网址登录经理在学历及研究方向上符合医药主题云顶国际网址登录对背景的要求。下面列举几位学术派和研究派资深人士:

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